10月中旬，尿素市场终于迎来一轮像样的上涨行情。本周国内主产区及周边区域的尿素出厂报价多上涨80～100元（吨价，下同）。前期停车企业复产无悬想，行业开工率或再度提高。过剩的预期令市场忧郁，大公司首轮备货后可能烧毁追涨。笔者以为，本轮尿素涨幅已有触顶风险，固然业内对煤价仍有进一步看涨的预期，但尿素涨跌从来是先看供求再当作本。
“两低一高”推涨价值
历来有尿素价值洼地之称的山西表发价也站上了1200元；提价最积极的要属华中地域，河南的内销、表发出厂价均超过1300元；山东作为市场风向标天然言传身教，1260～1300元的新价令市场沉振信念；同时，内蒙古、新疆针对内地尿素到站价也有50～100元的调涨。
此番尿素反弹行情，业内一方面认可“枯木逢春”的说法，另一方面积极操作。大部门尿素企业在待发量较多的情况下，选择坚挺报价。下游经销商在近期首轮集中采购之后，放缓了追涨的脚步，在张望中寻找新的议价突破口。不外，当前定价话语权再度回到了工厂手中，短期持续炒逾越厂报价的可能性较大。
国内尿素行情持续低迷，下游长功夫短缺采办欲，以至旺季不旺、淡季更淡。各地尿素出厂报价严沉倒挂，近半数企业选择减产或停车，截至10月初，国内尿素企业开工率已降至51%左右。即便如此，下游厂商还是一副张望态度，任由社会库存维持低位。其间，虽有行情轮动的传统刚需，但也只看到经销商按需采购。这便形成了“两低”：行业开工率低、下游库存低，这无疑是本轮价值反弹的基础。
“一高”指的是成本面：汽运运费上调及煤价上涨，使得本就吃亏的尿素企业再添成本压力。自9月21日起头，尿素汽运费上调25%～30%，原来50元的运费调整为62～65元。国内煤价近两月持续上涨，山西无烟块煤报价750元左右，比8月报价上涨150元；河南无烟块煤价值已靠近1000元，也有100元以上的涨幅。高煤价叠加高运费，使得本就倒挂的尿素企业再度面对成本考验，这显然是尿素价值反弹最直接的导火索。
后市预期逐步爽朗
行业开工率偏低，尿素企业提价引发下游经销商集中采购。起初只是抱着适量“打底”的心态，大公司意向储蓄量多在1万～2万吨，但对于尿素企业而言就是订单井喷，上周甚至出现抢货情况，通常大企业有少则4万多则8万吨的待发量。订单井喷，供给登时吃紧，之前对尿素工厂的考验如今转嫁到经销商身上。低开工、低库存、高成本三个关键词成了尿素企业提价的“筹码”，待发量大、运力不及更是工厂议价的“谈资”。失去话语权的经销商显然心存不甘。
换个角度看，本轮尿素报仇性涨价也给后市埋下了隐患。之前业内忧郁行业开工率会在四时度反弹，终于北方停车企业入冬复产难。行情持续低迷及成本倒挂提高了复产门槛，预期并不爽朗。近一周国内尿素百元左右的涨幅或将促使停车企业加快复产。笔者耳闻，前期停车或减产的新疆、内蒙古尿素企业确定近期陆续复产，还有两家内蒙古企业暗示明年开车。想必其他地域不宁愿被裁减的停车企业也会有复产打算。如此一来，市场低库存和行业低开工率的利好将被急剧消化，固然短期看紧，持久依然过剩。
尿素企业因不胜成本压力而选择提价，下游厂商因短缺库存筹码失去话语权。意在少量备货却演变为集中采购，工厂手持大量待发订单急剧提价。尿素市场顺势出现一轮百元涨幅的报仇性反弹行情Ｋ伎嫉酱笪奘こг菸尴垩沽，尿素高报价将维持到10月底或11月初，之后的走向生怕就要看行业开工率另说了。
皖公网安备 34120002001531号
