恒行6

　　经历了前段功夫的暴跌，尿素价值起头在低位盘整，随着秋季农业用肥的陆续实现，笔者从供给、国内需要、出口三个方面进行分析，得出的结论是淡储远景很不乐观。
　　先来看供给。前期笔者曾预测8月份国内尿素的产量在阅兵的影响下会维持不变，因而得出了对后市相对乐观的结论，但出乎意料的是8月份国内尿素产量创了汗青新高。如果没有部门地域的限产，那么这个数据会更高，注明国内老产能未被裁减，而新增产能在陆续开释。从将来的趋向看，有效产能会进一步提高：还有几套煤头装置在第四时度投产，而西南的天然气供给充足，且天然气有强烈的降价预期，为气头尿素企业开工率的进一步提升创造了前提，也就是说国内尿素供给增长的压力有增无减。
　　当价值降到肯定的水平后，会抑造供给，所以有部门人把出产企业是否停减产当做尿素价值是否见底的凭据，笔者并不齐全赞成，重要的理由是短期的减、停产无法达到供求平衡的指标。同去年的进出口和产量数据进行比对，在今年8月份尿素产量的基础上，整年至少要降低近800万吨产能，市场才可能出现机遇，但尿素行业存在着好多因资金和产值问题而不受价值困扰的“永动机”，因而但愿价值来平衡供求关系的指标险些无法实现。类似的例子在中国触目皆是：钢铁、纯碱、煤炭等等。
　　通过上面的分析，笔者的结论是明年国内尿素供给将有增无减，吃亏或将是尿素行业的新常态，但并不是价值见底的凭据。
　　再来看国内需要。玉米是农业尿素需要的第一大户，今年玉米收购价值降低，一方面降低了农夫种地的积极性，另一方面可能提高了田舍对明年玉米收购价值进一步降低的预期，从而会带来明年玉米种植面积的降落，因而判断明年农业尿素需要可能降落，很难增长。国度统计局数据显示，1-8月份房地产增速已降至3.5%的水平，比去年同期降落10%，创本世纪以来的最低增速，后期持续回落的可能性很大，也就是说工业尿素需要第一大户——板厂的需要可能会进一步降落。将来潜在的利好是汽车尾气的脱硝，但这是一个渐进的过程，很难扭转短期尿素市场的供求关系。由此可见，明年国内工农业尿素需要都将面对着降落的压力。
　　最后看出口。随着整年出口关税的统一，使得国际市场同中国尿素的博弈从4个月扩大到整年，今年8月份出口仅80万吨，是近三年来最低。同国内的经销商相比，国表的业务商把握的信息越发全面，他们更多的是关注国内的产量是否鄙人降，不会由于中国企业的吃亏而抄底，而中国产量的降落刚好是难以做到的，因而国际业务商对中国尿素价值的打压会越发有恃无恐，加之中国尿素成本的竞争力有限、全球尿素的新增产能和农产品低迷的价值，预计今年10-12月份出口量将比去年同期大幅降落，明年整年出口量很难维持增长。
　　总之明年国内尿素市场将面对越发严格的供大于求的压力。